用两只股票的收益序列和市场平均收益序列数据 得到如下两个回归方程： 第一只：r=0．021＋1．4rm
序列,收益,股票
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用两只股票的收益序列和市场平均收益序列数据，得到如下两个回归方程： 第一只：r=0．021+1．4rm 第二只：r=0．024+0．9rm 并且有E(rm)=0．018，δm2=0．0016。第一只股票的收益序列方差为0．0041，第二只股票的收益序列方差为0．0036。试分析这两只股票的收益和风险状况。
请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
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正确答案：×
第一只股票的期望收益为：E(r)=0．021＋1．4×E(rm)=0．0462第二只股票的期望收益为：E(r)=0．024＋0．9×E(rm)=0．0402由于第一只股票的期望收益高,所以投资于第一只股票的收益要大于第二只股票。相应地,第一只股票的收益序列方差大于第二只股票(0．0041>0．0036),即第一只股票的风险较大。从两只股票的β系数可以发现,第一只股票的系统风险要高于第二只股票,β2δm2=1．4×1．4×0．0016=0．0031,占该股票全部风险的76．5％(即0．0031／0．0041×100％),而第二只股票有β2δm2=0．9×0．9×0．0016=0．0013,仅占总风险的36％(即0．0013／0．0036×100％)。