甲公司是一家国内轿车生产企业。为提升其所产生轿车的市场占有率 甲公司管理层计划用5年
轿车,利率,市场占有率
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甲公司是一家国内轿车生产企业。为提升其所产生轿车的市场占有率，甲公司管理层计划用5年时间研发新性能引擎，计划需要投入的研发资金为6000万元人民币。甲公司财务不根据研发资金需要提出如下3个筹资方案：
方案 主要内容 方案A 按固定利率贷款，利率为8% 方案B 按浮动利率货款，利率为SHIBOR*+1.5% 方案C 按浮动利率货，利率为SHIBOR*+1.5%；同时，按利率互换方式以固定利率7.5%的利息支付换取以浮动利率SHIBOR*+1.2%的利息收。相关的手续费为贷款额的0.3%
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正确答案：
（1）在固定利率工具与浮动利率工具（债务或投资）之间选择时，需要考虑很多因素，包括：（1）对未来利率变动的预期，如果预期利率将要下降，那么对于借款来说，浮动利率更有吸引力。（2）贷款或投资的期限，与长期贷款或投资相比，短期贷款或投资的利率变动更易预测；（3）固定利率与浮动利率之间的差额；（4）公司政策和风险偏好，及（5）利率敞口的当前水平及组合。
（2）方案A的利率为8%；方案C的利率= SHIBOR*+1.5％-（SHIBOR*+1.2％-7.5%）+0.3%=8.1%。
方案C与方案A的利率差异为：8.1%-7.5%=0.1%。
（3）机构预计未来5年SHIBOR会维持在6．75％-7％之间，所以方案B的利率变化范围为：8.25%-8.5%。方案A的利率为8%，方案C的利率为8.1%，所以应该选择方案A。