简述在投资决策中广泛应用折现现金流量指标的原因。

正确答案：在投资决策中广泛应用折现现金流量指标的原因主要有：(1)非贴现指标把不同时间点上的现金收入和支出用毫无判别的资金进行对比忽略了货币的时间价值因素这是不科学的。而贴现指标则把不同时间点收入或支出的现金按统一的贴现率折算到同一时点上使不同时期的现金具有可比性这样才能作出正确的投资决策。(2)非贴现指标中的投资回收期法只能反映投资的回收速度不能反映投资的主要目标——净现值的多少。同时由于回收期没有考虑时间价值因素因而夸大了投资的回收速度。(3)投资回收期、平均报酬率等非贴现指标对寿命不同、资金投入的时间和提供收益的时间不同的投资方案缺乏鉴别能力而贴现法指标则可以通过净现值、内含报酬率和获利指数等指标有时还可以通过净现值的年均化方法进行综合分析从而作出正确合理的决策。(4)非贴现指标中的平均报酬率、投资利润率等指标由于没有考虑资金的时间价值实际上是夸大了项目的盈利水平。而贴现指标中的内含报酬率是以预计的现金流量为基础考虑了资金的时间价值以后计算出的真实报酬率。(5)在运用投资回收期这一指标时标准回收期是方案取舍的依据。但标准回收期一般都是以经验或主观判断为基础来确定的缺乏客观依据。而贴现指标中的净现值和内含报酬率等指标实际上都是以企业的资本成本为取舍依据的任何企业的资本成本都可以通过计算得到因此这一取舍标准符合客观实际。(6)管理人员水平的不断提高和电子计算机的广泛应用加速了贴现指标的使用。电子计算机的广泛应用使贴现指标中的复杂计算变得非常容易从而加速了贴现现金流量指标的推广。
在投资决策中广泛应用折现现金流量指标的原因主要有：(1)非贴现指标把不同时间点上的现金收入和支出用毫无判别的资金进行对比,忽略了货币的时间价值因素,这是不科学的。而贴现指标则把不同时间点收入或支出的现金按统一的贴现率折算到同一时点上,使不同时期的现金具有可比性,这样才能作出正确的投资决策。(2)非贴现指标中的投资回收期法只能反映投资的回收速度,不能反映投资的主要目标——净现值的多少。同时,由于回收期没有考虑时间价值因素,因而夸大了投资的回收速度。(3)投资回收期、平均报酬率等非贴现指标对寿命不同、资金投入的时间和提供收益的时间不同的投资方案缺乏鉴别能力,而贴现法指标则可以通过净现值、内含报酬率和获利指数等指标,有时还可以通过净现值的年均化方法进行综合分析,从而作出正确合理的决策。(4)非贴现指标中的平均报酬率、投资利润率等指标,由于没有考虑资金的时间价值,实际上是夸大了项目的盈利水平。而贴现指标中的内含报酬率是以预计的现金流量为基础,考虑了资金的时间价值以后计算出的真实报酬率。(5)在运用投资回收期这一指标时,标准回收期是方案取舍的依据。但标准回收期一般都是以经验或主观判断为基础来确定的,缺乏客观依据。而贴现指标中的净现值和内含报酬率等指标实际上都是以企业的资本成本为取舍依据的,任何企业的资本成本都可以通过计算得到,因此,这一取舍标准符合客观实际。(6)管理人员水平的不断提高和电子计算机的广泛应用,加速了贴现指标的使用。电子计算机的广泛应用使贴现指标中的复杂计算变得非常容易,从而加速了贴现现金流量指标的推广。