搜题
  1. 问题易首页
  2. 财经类
导航：题目详情 | 答案解析 | 相关问题 | 最新问题

A B两家公司同时于2000年1月1日发行面值为1000元 票面利率为10％的5年期债券 A公司债券

财经类 债券,公司债券,复利 已帮助 人

A、B两家公司同时于2000年1月1日发行面值为1000元、票面利率为10％的5年期债券，A公司债券规定利随本清，不计复利，B公司债券规定每年6月底和12底付息，到期还本。（1）若2002年1月1日的A债券市场利率为12％（复利按年计息），A债券市价为1050元，问A债券是否被市场高估？（2）若2002年1月1日的B债券市场利率为12％，B债券市价为1050元，问该资本市场是否完全有效。（3）若C公司2003年1月1日能以1020元购入A公司债券，计算复利实际到期收益率。（4）若C公司2003年1月1日能以1020元购入B公司债券，计算复利实际到期收益率。（5）若C公司2003年4月1日购入B公司债券，若必要报酬率为12％，则B债券价值为多少。

热搜：新的消防法于2009年5月1日实施

答案解析

难度★★☆ 搜索

  • 正确答案：
    （1）A债券价值＝1000×（1＋5×10％）×（P/S，12％，3） 
    ＝1500×0.7118＝1067.7（元），债券被市场低估。 
    （2）债券价值＝1000×5％×（P/A，6％，6）＋1000×（P/S，6％，6） 
    ＝50×4.9173＋1000×0.705 
    ＝950.865（元） 
    V0与P0相差较大，资本市场不完全有效。 
    （3）1020＝1000（1＋5×10％）×（P/S，I，2）, （P/S，I，2）＝0.68 
    查表可得：（P/S，20％，2）＝0.6944（P/S，24％，2）＝0.6504 
    利用插入法可得，到期收益率＝21.31％ 
    （4）1020＝1000×5％×（P/A，I，4）＋1000×（P.S，I，4） 
    当I＝5％时，等式右边＝50×3.546＋1000×0.8227＝1000 
    当I＝4％时，等式右边＝50×3.6299＋1000×0.8548＝1036.295 
    I＝4％＋〔（1036.295－1020）÷（1036.295－1000）〕×（5％－4％）＝4.455％ 
    到期收益率＝4.455％×2＝8.9％ 
    （5）V＝｛1，000×5％×〔（P/A，6％，4－1）＋1〕＋〔1，000/（1＋6％）3〕｝/（1＋6％）1/2 
    ＝