某公司2007年营业收入6000万元 营业净利率为15% 年末金融负债利息率为12% 全年固定经营
某公司2007年营业收入6000万元，营业净利率为15%，年末金融负债利息率为12%，全年固定经营成本总额为720万元，该公司适用的所得税税率为30%，目前该公司部分生产能力闲置，2007年12月31日简化的资产负债表如下：
单位：万元 资产 年末 负债和股东权益 年末 经营现金 120 应付账款 120 应收账款 180 应付票据 60 存货 360 长期借款 300 固定资产 540 股本 480 留存收益 240 合计 1200 合计 1200该公司的经营流动资产和经营流动负债与营业收入同比例增长，预计2008年的营业收入增长率为25%，营业净利率为12%，营业毛利率为16%，股利支付率为95%。
要求：
(1)计算该公司2007年的净利润、息税前利润和边际贡献；
(2)计算该公司2008年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；
(3)根据销售百分比法计算该公司2008年的外部融资需求量；
(4)结合(3)，该公司所需外部融资需求量通过平价发行3年期分期付息公司债券来筹集，债券票面年利率为8%，计算该债券的资本成本；
(5)编制该公司2008年12月31日的预计资产负债表；
(6)计算该公司2008年的应收账款周转率、存货周转率(按营业成本计算)。
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正确答案：
(1)该公司2007年的净利润、息税前利润和边际贡献：
净利润＝6000×15%＝900(万元)
利息费用＝300×12%＝36(万元)
息税前利润＝900÷(1－30%)+36＝1321.71(万元)
边际贡献＝1321.71+720＝2041.71(万元)
(2)该公司2008年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数：
经营杠杆系数＝2041.71÷1321.71＝1.54
财务杠杆系数＝1321.71÷(1321.71－36)＝1.03
总杠杆系数＝1.54×1.03＝1.59
(3)外部融资需求量＝(120+180+360)×25%－(120+60)×25%－6000×(1+25%)×12%×(1－95%)＝75(万元)
(4)债券的资本成本＝8%X(1－30%)＝5.6%
(5)该公司2008年12月31日的预计资产负债表：
单位：万元 资产年初
年末
权益
年初
年末
经营现金
120
150
应付账款
120
150
应收账款
180
225
应付票据
60
75
存货
360
450
长期借款
300
300
应付债券
0
75
固定资产
540
540
股本
480
480
留存收益
240
285
合计
1200
1365
合计
1200
1365
(6)该公司2008年的应收账款周转率、存货周转率：
应收账款周转率＝6000×(1+25%)÷[(180+225)÷2]＝37.04(次)
营业成本＝6000×(1+25%)×(1－16%)＝6300(万元)
存货周转率＝6300÷[(360+450)÷2]＝15.56(次)。