某投资者在5月份以550点的权利金卖出一张9月到期 执行价格为12500点的恒指看涨期权 同时 他
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某投资者在5月份以550点的权利金卖出一张9月到期、执行价格为12500点的恒指看涨期权，同时，他又以600点的权利金卖出一张9月到期、执行价格为12000点的恒指看跌期权。
当恒指跌破（ ）或上涨超过（ ）时，该套利亏损。（不计手续费）
A. 10850 点；13650 点 B. 12000 点；12500 点
C. 11350 点；13150 点 D. 10850点；11350 点
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答案：A
。根据损益平衡点，高平衡点（P2）=高执行价格+权利金= 12500 + 1150 = 13650 （点）；低平衡点（P1）=低执行价格 - 权利金=12000 - 1150 = 10850 （点），当恒指跌破10850点或上涨超过13650点时，就亏损。