某投资者在5月份以7美元/盎司的权利金买进1手执行价格为600美元/盎司的6 月黄金看涨期权 又以
权利金,美元,期权
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某投资者在5月份以7美元/盎司的权利金买进1手执行价格为600美元/盎司的6 月黄金看涨期权，又以11美元/盎司的权利金卖出1手执行价格为600美元/盎司的6月黄金看跌期权。再以市场价格601美元/盎司卖出1手6月黄金期货合约。该套利收益为（ )美元/盘司。
A. 5 B. 7 C. 3 D. 1
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答案：A
。该套利策略属于反向转换套利，套利收益曲线如下图可知，不论6 月期货市场价格怎样变化，套利者都能获得5美元/盎司的恒定收益。反向转换套利的收益 为：（看跌期权权利金-看涨期权权利金）+(期货价格-期权执行价格）=(11 -7 )+( 601 -600) = 5 (美元/盎司）。
