2009年10月14日 上海天然橡胶期货1001合约价格为18790元/吨 当日天然橡胶现货成交均
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2009年10月14日，上海天然橡胶期货1001合约价格为18790元/吨，当日天然橡胶现货成交均价为17505元/吨，可知基差为1285元/吨。某投资者买入天然橡胶现货，并相应抛售在1001期货合约，以赚取中间的基差空间。发生费用主要包括：买入现货的费用（包括运费）、 交易手续费、交割手续费、仓储费（仓储时间以90天计算，0.8元/天?吨）、增值税（假设为13%）和资金占用利息（设定期货保证金为12%，设定年利率为5.31%，异地交割仓库与基准地上海仓库的运价贴水标准：280元/吨)。
交易手续费：期货3元/吨，点胶费10元/吨，合计13元/吨
交割手续费：4元/吨
过户费：10元/吨
入库费：15元/吨
取样检验费：6元/吨
此次期现套利的成本是（ ）元/吨。
A. 72 B. 148 C. 232 D. 810
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答案：D
。期现套利的成本主要包括：买入现货的费用（包括运费）、交易手续费、交割手续费、仓储费、增值税、资金占用利息。根据信息，仓储费=90X0.8 = 72 （元/吨)；增值税=1285 - ( 1 + 13% ) x 13% ≈ 148 （元/吨)；期货保证金利息=18790 x 12% x 5.31% - 4 ≈ 30 （元 / 吨）；现货资金利息=17505 x 5.31% - 4 ≈ 232 （元 / 吨）。因此套利成本=13 + 4 + 10 + 15 + 6 + 72 + 148 + 280 + 30 + 232 = 810 （元 /吨）。