2011年10月 国内某铜业集团根据资料分析 预计国际市场的铜价会有较大幅度的下跌 会影响到集团
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2011年10月，国内某铜业集团根据资料分析，预计国际市场的铜价会有较大幅度的下跌， 会影响到集团铜的出口收益。为此，该集团卖出3月LME铜期货合约，价格7800美元/吨， 与此同时，买入3月份铜看涨期权，执行价格为7400美元/吨，支付权利金200美元/吨。
如果铜价没有下跌，而是出现上涨，假设至12月初上涨至7800美元/吨，则该集团 可以执行期权，净损益为（ ）美元/吨。
A. 200 B. —200 C. 40 D. -40
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答案：A
【答案详解】A。该集团可以执行期权，以执行价格7400美元/吨买入铜期货合约 对冲在手的7800美元/吨的卖期保值空头头寸，获利为：7800 — 7400 = 400 (美元/吨）； 支付权利金200美元/吨后，获利为：400 - 200 = 200 (美元/吨）。同时，该集团可以在 现货市场高价出售铜，从整体来看，该公司用较小代价在很大程度上获得了价格发生有利 变化时的好处。