一个单纯固定资产投资项目的原始投资额为210万元 全部在建设期起点一次投 人 历经两年后投产 试产
一个单纯固定资产投资项目的原始投资额为210万元，全部在建设期起点一次投 人，历经两年后投产，试产期为1年。试产期营业收人为10万元，经营成本为4万元，达产后每年营业收人120万元、不包括财务费用的总成本费用60万元、利息费用2万元。该固定资产预计使用5年，按照直线法计提折旧，预计净残值为10万元。该企业由于享受国 家优惠政策，项目运营期第1、2年免所得税，运营期第3 ~ 5年的所得税税率为25%。试产期缴纳增值税0.5万元，不缴纳营业税和消费税。达产期每年缴纳增值税10万元，营业税1万元，消费税0.8万元。城建税税率为7%，教育费附加率为3%。项目的资金成本为10%。
要求：
(1)计算投资方案的下列指标：
①建设期、运营期、达产期、计算期；②运营期内每年的折旧额；③运营期内每年的 营业税金及附加；④运营期内每年的息税前利润；⑤计算期内各年的税前现金净流量; ⑥计算期内各年的税后现金净流量。
(2)按照税后现金净流量计算投资项目的下列指标，并评价该项目的财务可行性。 ①静态投资回收期；②总投资收益率（按照运营期年均息税前利润计算）；③净现值。
(3)计算该项目的年等额净回收额。
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（1）计算投资方案的下列指标：
①建设期2年，运营期5年，达产期4年，计算期7年
②运营期内每年的折旧额=(210-10) /5 =40 (万元）
③运营期第1年的营业税金及附加=0. 5 x (7% +3% ) =0.05 (万元）
运营期其他年每年的营业税金及附加=1 +0. 8 + (10+1+0.8) x (7% +3% )= 2. 98 (万元）
④运营期第1年的息税前利润=10 -4 -40 -0.05 = - 34. 05 (万元） 运营期其他年每年的息税前利润=120 -60 -2. 98 =57. 02 (万元）
⑤第1年初的税前现金净流量=-210 (万元） 第1、2年末的税前现金净流量=0
第3年末的税前现金净流量=-34. 05 +40 =5.95 (万元） 第4 ~6年末的税前现金净流量=57.02 +40 =97.02 (万元） 第1年末税前现金净流量=97. 02 + 10 = 107. 02 (万元）
⑥第1年初的税后现金净流量=-：210 (万元） 第1、2年末的税后现金净流量=0
第3年末的税后现金净流量=5.95 (万元） 第4年末的税后现金净流量=97.02 (万元）
第5至6年末的税后现金净流量=91. 02 -57. 02 x25% =82. 77 (万元）
第7年末税后现金净流量=107.02 -57. 02 x25% = 92. 77 (万元）
由于净现值大于0，主要指标处于可行区间。但是包括建设期的静态投资回收期5.29年大于计算期的一半3. 5年（或不包括建设期的静态投资回收期3.29年大于运营期的一半2.5年），次要或辅助指标处于不可行区间，因此，该项目基本具备财务可行性。
(3)计算该项目的年等额净回收额：
