某公司计划发行债券 面值500万元 年利息率为10% 期限5年 每年付息一次 到期还本。预计发行价
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某公司计划发行债券，面值500万元，年利息率为10%，期限5年，每年付息一次，到期还本。预计发行价格为600万元.所得税税率为25%，则该债券的税后资本成本为()。
A:3.54% B:5.05% C:4.01% D:3.12%
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答案：C
NPV=500*10%*(P/A,Kd，5)+500*（P/F,Kd,5）-600，当Kd=5%，NPV=8.23（万元）；当Kd=6%，NPV=-15.73（万元），所以Kd=5%+（0-8.23）/（-15.73-8.23）*（6%-5%）=5.34%。债券税后资本成本=5.34%*(1-25%)=4.01%。