下列关于影响企业价值创造的因素的叙述 正确的有（ ）。A.提高投资资本回报率 有助于增加企业市场增
企业,回报率,市场
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下列关于影响企业价值创造的因素的叙述，正确的有（ ）。
A.提高投资资本回报率，有助于增加企业市场增加值
B.资本成本增加，会减少企业的市场增加值
C.提髙增长率一定会增加企业的市场增加值
D.提高增长率一定会减少企业的市场增加值
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答案：AB
市场增加值的公式如下：市场增加值=经济增加值/(资本成本一增长 率）=(投资资本回报率一资本成本）X投资资本/(资本成本一增长率），由该公式可以看出，投 资资本回报率与市场增加值是同方向变化的，投资资本回报率的提高有助于增加企业的市场 增加值。资本成本增加，分子会减小，分母会增大，从而市场增加值会减少。增长率的变化对 于市场增加值的影响比较复杂。增长率是分母的减项，提高增长率对市场增加值的影响，要看 分子是正值还是负值。当“投资资本回报率一资本成本”为正值时，提高增长率使市场增加值 变大；当“投资资本回报率一资本成本”为负值时，提高增长率使市场增加值变小。因此，高增 长率的公司也可能损害股东价值，低增长率的公司也可以创造价值。