某公司本年的每股收益为2元 将净利润的30%作为股利支付 预计净利润和股利长期保持6%的增长率 该
股利,净利润,增长率
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某公司本年的每股收益为2元，将净利润的30%作为股利支付，预计净利润和股利长期保持6%的增长率，该公司的β值为0.8。若同期无风险报酬率为5%，市场平均收益率为10%，采用市盈率模型计算的
公司每股股票价值为( )元。
A．20.0 B．20.7
C．21.2 D．22.7
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答案：C
【解析】股权资本成本= 5%+0.8×(1O% -5%)=9%，本期市盈率=股利支付率×(1+增长率)／（股权成本一增长率）= 30%x(1+6%)／（9% -6%）= 1O．6，公司股票价值=本期市盈率×本期每股收益= 10.6x2=21.2（元）。或：预期市盈率=股利支付率／（股权成本一增长率）= 30%／（9% -6%）=1O，下期每股收益=2×(1+6%)=2.12（元），公司股票价值=预期市盈率×下期每股收益= 1Ox2.12 =21.2（元）。