债券A和债券B是两只刚发行的平息债券 债券的面值和票面利率相同 票面利率均高于必要报酬率 以下说法
债券,票面,报酬率
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债券A和债券B是两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率，以下说法中，正确的有( )。
A．如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低
B．如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高
C．如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低
D．如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高
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答案：BD
本题的主要考核点是债券价值的主要影响因素分析。对于平息债券（即分期付息债券），当债券的面值和票面利率相同，票面利率高于必要报酬率，即溢价发行的情形下，如果债券的必要报酬率和利息支付频率不变，则随着到期日的临近（期限缩短），债券的价值逐渐向面值回归（即降低）；如果债券的偿还期限和利息支付频率不变，则必要报酬率与票面利率差额越大（即票面利率一定的时候，必要报酬率降低），必要报酬率（即折现率）与债券价值反向变动。