1.甲公司是一个材料供应商 拟与乙公司建立长期合作关系 为了确定对乙公司采用何种信用政策 需要分析
1.甲公司是一个材料供应商，拟与乙公司建立长期合作关系，为了确定对乙公司采用何种信用政策，需要分析乙公司的偿债能力和营运能力。为此，甲公司收集了乙公司2013年度的财务报表，相关的财务报表数据以及财务报表附注中披露的信息如下：
(1)资产负债表项目（单位：万元）
(3)乙公司的生产经营存在季节性，每年3月份至10月份是经营旺季，11月份至次年2月是经营淡季。
(4)乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账准备，2013年年初坏账准备余额140万元，2013年年末坏账准备余额150万元。最近几年乙公司的应收账款回收情况不好，截止2013年年末账龄三年以上的应收账款已达到应收账款余额的10%。为了控制应收账款的增长，乙公司在2013年收紧了信用政策，减少赊销客户的比例。
(5)乙公司2013年资本化利息支出为100万元，计入在建工程。
(6)计算财务比率时，涉及资产负债表数据均使用年初和年末平均数。
要求：(1)计算乙公司2013年的速动比率；评价乙公司的短期偿债能力时，需要考虑哪些因素？具体分析这些因素对乙公司短期偿债能力的影响。
(2)计算乙公司2013年的利息保障倍数；分析并评价公司的长期偿债能力。
(3)计算乙公司2013年的应收账款周转次数；评价乙公司的应收账款变现速度时，需要考虑哪些因素？具体分析这些因素对乙公司应收账款变现速度的影响。
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(1)速动比率=平均速动资产÷平均流动负债= (100+ 500+2 850 +100+ 460+2660)÷2/(2350 +2250)÷2=1.45
评价乙公司短期偿债能力需要考虑应收账款的变现能力。
①应收账款虽然已经提取坏账准备，由于超过三年以上的应收账款已达到10%，实际发生的坏账可能会高于已经提取的坏账准备，降低乙公司短期偿债能力。
②乙公司处于经营淡季，即使使用平均数，也无法消除季节性影响，计算结果不能正确反映乙公司短期偿债能力。
(2)利息保障倍数=息税前利润÷利息费用= (97.5 +32.5 +500)÷(500 +100)=1.05
利息保障倍速略微大于1，自身产生的经营收益刚好可以支持现有债务规模，由于息税前利润要受到经营风险的影响，存在不确定性，而利息支出是固定性融资成本，乙公司长期偿债能力总体较弱。
财务费用500万元，所得税32.5万元，净利润97.5万元，资本化利息100万元
(3)应收账款周转次数
=营业收入÷应收账款平均余额
=14500÷[(2850 +150 +2660 +140)÷2] =5
年初应收账款款余额2660万元，年末应收账款余额2 850万元，乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账准备，年初坏账准备余额140万元，年来坏账准备余额150万元。
乙公司应收账款变现速度的影响因素：
①乙公司经营存在季节性，即使采用平均数计算，也无法消除季节性特殊的影响，由于年末处于经营淡季，应收账款水平较低，高估应收账款的变现速度；
②计算应收账款周转次数理论上应采用赊销额计算，但无法取得赊销收入资料，而采用总营业收入计算，高估应收账款周转次数。
【该题针对“财务比率分析”进行考核】