2．甲公司采购了一批材料 需要支付的货款为1000万元。财务经理想要利用客户提供的商业信用 信用条
2．甲公司采购了一批材料，需要支付的货款为1000万元。财务经理想要利用客户提供的商业信用，信用条件是“1／10，n/30”，一年按360天计算。财务经理调查发现有三个借款方案，具体还款方式如下：
方案一：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息50万元。
方案二：采取贴现法支付利息，银行借款年利率为12%；
方案三：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80万元。此外，银行要求甲公司按照借款本金的15%保持补偿性余额，对该部分补偿性余额，银行按照2%的银行存款利率每年年末支付企业存款利息。
计算三种借款方案的有效年利率，如果仅从资本成本的角度分析，甲公司是否应享受现金折扣？如果享受现金折扣，财务经理应当选择哪个借款方案？
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(1)需要申请的金额=1000/(1-20%)=1250（万元）
【该题针对“补偿性余额”知识点进行考核】
(2)该借款的有效年利率=10%／(1 -15%）=11.76%
【该题针对“有效年利率”知识点进行考核】
(3)该借款的有效年利率=12%／(1 -12% -10%)=15.38%
【该题针对“贴现法”、 “有效年利率”知识点进行考核】
2．【答案】
放弃现金折扣成本= 1%／（1- 1%）×360/(30 -10) =18.18%
方案一：
半年的利率= 50/1000=5%，有效年利率=(1 +5%)2 -1 =10.25%
方案二：
有效年利率= 12%/(1-12%)=13.64%
方案三：
补偿性余额=1000 x15%=150（万元）
实际借款本金=1000-150= 850（万元）
每年净利息支出= 80 - 150×2%=77（万元）
有效年利率= 77/850 =9.06%
由于平价支付，所以到期收益率等于票面利率。
有效年利率i=9.06%
因为放弃现金折扣成本高于银行借款的有效年利率，所以应享受现金折扣，而由于方案三的有效年利率最低，所以甲公司财务经理应当选择方案三。
【该题针对“现金折扣”、 “补偿性余额”、“有效年利率”、“贴现法”知识点进行考核】