关于股利相关论 下列说法不正确的是（ ）。A．税差理论认为 如果存在股票的交易成本 甚至当资本利
股利,利得,理论
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关于股利相关论，下列说法不正确的是（ ）。
A．税差理论认为，如果存在股票的交易成本，甚至当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，企业应采取高现金股利比率的分配政策
B．信号理论认为增发股利可以使得股票价格上升
C．代理理论认为，高股利支付率政策，有利于抑制经理人员随意支配自由现金流的代理成本
D．“一鸟在手”理论认为，由于资本利得风险较大，股东更偏好于现金股利而非资本利得
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答案：B
【解析】根据信号理论，鉴于股东与投资者对股利信号信息的理解不同，所作出的对企业价值的判断不同。增发股利是否一定向股东与投资者传递了好消息，对这一点的认识是不同的。如果考虑处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利，可能意味着该企业目前没有新的前景很好的投资项目，预示着企业成长性趋缓甚至下降，此时，随着股利支付率挺高，股票价格应该是下降的。