甲公司是一家制造业企业 产品市场需求处于上升阶段 为增加产能 公司拟于2019年初添置一台没备 有
甲公司是一家制造业企业，产品市场需求处于上升阶段，为增加产能，公司拟于2019年初添置一台没备，有两种方案可供选择：方案一：自行购置。借款5000万元购买设备，年利率8%，预计使用4年，每年年末支付维护费用50万元，4年后变现收入1200万元，税法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧期限5年，5年后净残值率10%。方案二：租赁。合同规定：租赁4年，租赁费4400万元，分4年每年年初支付1100万元，在租赁开始日首付，租赁手续费400万元，在租赁开始日一次性付清：租赁期满时设备所有权不转让，租赁公司承担设备维护修理费用，税前有担保借款利率8%，甲公司的企业所得税税率为25%1。要求：分别计算两种方案考虑货币时间价值的平均年成本，判断甲公司应选择自行购置方案还是租赁方案？
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方案一：购买方案。年折旧=5000X（1-10%）/s=900（万元）第4年末变现价值=1200（万元）第4年末账面价值=5000-900x4=1400（万元）第4年未残值变现净损失抵税=（1400—1200）x25%=50（万元）折现率=8%x（1-25%）=6%购买方案现金流量总现值=-5000-50x（1—25%）x（P/A,6%,4）+900x25%x（P/A,6%,4）+（1200+50）x（P/F,6%,4）=-3360.1688（万元）平均年成本=3360,1688/（P/A，6%，4）=969.72（万元）方案二：租赁方案。判断租赁性质：租赁期占租赁资产可使用年限的80%（4/5），符合融资租赁的认定标准，租赁费不可税前扣除。年折旧=（4400+400）×（1-10%）/5=864（万元）第4年末账面价值=4800-864x4=1344（万元）由于租赁期满所有权不转让，即资产变现流人=0（万元）第4年末资产变现损失抵税=（1344-0）×25%=336（万元）租赁方案现金流量总现值=-400-1100-1100x（P/A,6%,3）+864x25%×（P/A,6%,4）+336×（P/F,6%,4）]=-3425.6928（万元）平均年成本=3425.6928/（P/A，6%，4）=988.63（万元）由于自行购置方案的平均年成本小于租赁方案，所以，应该选择自行购置方案。