某公司拥有长期资金400万元 其中 长期借款100万元 普通股300万元。该资本结构为公司理想的目标结构。公司拟筹
普通股,结构,资本
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某公司拥有长期资金400万元，其中，长期借款100万元，普通股300万元。该资本结构为公司理想的目标结构。公司拟筹集新的资金200万元，并维持目前的资本结构。随着筹资额的增加，各种资本成本的变化见下表：
| 资金种类 | 新筹资额 | 资本成本 |
| 长期借款 | 40万元及以下 | 4% |
| 40万元以上 | 8% | |
| 普通股 | 75万元及以下 | 10% |
| 75万元以上 | 12% |
[要求] 计算各筹资突破点及相应各筹资范围的边际资本成本。
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(1)目前资本结构为：
长期借款25%，普通股75%
(2)长期借款筹资突破点=40/25%=160(万元)
普通股筹资突破点=75/75%=100(万元)
(3)筹资总额为0到100万元的边际资本成本=25%×4%+75%×10%=8.5%
筹资总额为100万元到160万元的边际资本成本=25%×4%+75%×12%=10%
筹资总额为160万元以上的边际资本成本=25%×8%+75%×12%=11%