考察企业的资本结构质量 应该关注哪些方面？

正确答案：考察企业的资本结构质量应该关注以下方面： (1)企业资本成本的水平与企业资产报酬率的对比关系；从成本效益关系的角度来分析只有当企业的资产报酬率(应当为企业的利息和税前利润与企业总资产之比)大于企业的加权平均资本成本时企业才能在向资金提供者支付报酬以后使企业的净资产得到增加企业净资产的规模得以扩大。反之在企业的资产报酬率小于企业的加权平均资本成本时企业在向资金提供者支付报酬以后将缩减企业的净资产企业净资产的规模将逐渐缩小在这种情况下我们应该认为企业的资本结构质量较差。 (2)企业资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性；企业筹集资金的用途决定筹集资金的类型：企业增加永久性流动资产或增加长期资产应当通过长期资金来源(包括所有者权益和长期负债)来解决；企业由于季节性、临时性原因造成的流动资产中的波动部分则应由短期资金来源来解决。 (3)企业的财务杠杆状况与企业财务风险、企业的财务杠杆状况与企业未来融资要求以及企业未来发展的适应性；企业财务杠杆比率越高表明企业资源对负债的依赖程度越高。在企业过高的财务杠杆比率的条件下企业在财务上将面临着以下压力：一是不能正常偿还到期债务的本金和利息二是在企业发生亏损的时候可能会由于所有者权益的比重相对较小而使企业债权人的利益受到侵害。三是受此影响企业从潜在的债权人那里获得新的资金的难度会大大提高。这就是说企业在未来进行债务融资以满足未来正常经营与发展的难度会因企业较高的杠杆比率而增加。因此较高财务杠杆比率的企业其财务风险相对较高 (4)企业所有者权益内部构成状况与企业未来发展的适应性等。在分析企业所有者权益各构成项目时应根据各项目的取得途径、具体用途和永久性来分析各部分的比例。资产负债表中所有者权益各构成项目是按永久性递减的顺序排列的。实收资本是企业永久性的资金来源它是保证企业持续经营和偿还债务的最基本的物质基础是企业抵御各种风险的缓冲器实收资本越充足企业承担各种风险的实力就越强。而资本公积和盈余公积是有特定用途的资金来源它们的规模更多地会受资本本身和盈利状况的影响。未分配利润的规模和变化趋势是判断所有者权益结构合理性的另一个重要因素未分配利润能够持续、稳定增长并在所有者权益中占较大比重表明企业的盈利性和成长性较好一预示企业有较好的发展前景。
考察企业的资本结构质量,应该关注以下方面：(1)企业资本成本的水平与企业资产报酬率的对比关系；从成本效益关系的角度来分析,只有当企业的资产报酬率(应当为企业的利息和税前利润与企业总资产之比)大于企业的加权平均资本成本时,企业才能在向资金提供者支付报酬以后使企业的净资产得到增加,企业净资产的规模得以扩大。反之,在企业的资产报酬率小于企业的加权平均资本成本时,企业在向资金提供者支付报酬以后,将缩减企业的净资产,企业净资产的规模将逐渐缩小,在这种情况下,我们应该认为企业的资本结构质量较差。(2)企业资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性；企业筹集资金的用途,决定筹集资金的类型：企业增加永久性流动资产或增加长期资产,应当通过长期资金来源(包括所有者权益和长期负债)来解决；企业由于季节性、临时性原因造成的流动资产中的波动部分,则应由短期资金来源来解决。(3)企业的财务杠杆状况与企业财务风险、企业的财务杠杆状况与企业未来融资要求以及企业未来发展的适应性；企业财务杠杆比率越高,表明企业资源对负债的依赖程度越高。在企业过高的财务杠杆比率的条件下,企业在财务上将面临着以下压力：一是不能正常偿还到期债务的本金和利息,二是在企业发生亏损的时候,可能会由于所有者权益的比重相对较小而使企业债权人的利益受到侵害。三是受此影响,企业从潜在的债权人那里获得新的资金的难度会大大提高。这就是说,企业在未来进行债务融资以满足未来正常经营与发展的难度会因企业较高的杠杆比率而增加。因此,较高财务杠杆比率的企业,其财务风险相对较高(4)企业所有者权益内部构成状况与企业未来发展的适应性等。在分析企业所有者权益各构成项目时,应根据各项目的取得途径、具体用途和永久性来分析各部分的比例。资产负债表中所有者权益各构成项目是按永久性递减的顺序排列的。实收资本是企业永久性的资金来源,它是保证企业持续经营和偿还债务的最基本的物质基础,是企业抵御各种风险的缓冲器,实收资本越充足,企业承担各种风险的实力就越强。而资本公积和盈余公积是有特定用途的资金来源,它们的规模更多地会受资本本身和盈利状况的影响。未分配利润的规模和变化趋势是判断所有者权益结构合理性的另一个重要因素,未分配利润能够持续、稳定增长,并在所有者权益中占较大比重,表明企业的盈利性和成长性较好,一预示企业有较好的发展前景。