永恒PC是一家个人电脑制造商 它已经运营了两年 并具有了一定的生产能力。它现在考虑新增投资以扩大生产能力。
永恒PC是一家个人电脑制造商，它已经运营了两年，并具有了一定的生产能力。它现在考虑新增投资以扩大生产能力。该项目需要初始投资1000000美元，其中800000美元用于购买生命周期为4年的新设备，200000美元是运营所需额外增加的营运资金。该公司电脑的售价为每台1800美元。随着生产能力的扩大，年销售量将每年增加1000台。年固定成本(不包括新设备的折旧)为100000美元，可变成本为每台1400美元。新设备将在4年之内按残值为零、以直线法计提折旧。该项目的收益率的底线为每年12%，公司所得税的税率为40%。
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为了计算账面平衡时的销售量，应用平衡点公式，即
平衡时的销售量=
其中，总固定成本=固定成本+折旧
由于新增投资而导致的总固定成本增加了100000+200000=300000(美元/年)，所以当实现账面盈亏平衡时，每年需新增销售量(台)。$投资该项目的影响如下表所示(单位：美元/年)：
销售收入增加(增加销量1000台售价1800美元) 1800000 总可变成本增加(多生产1000台可变成本1400美元/台) 1400000 固定成本增加(新设备折旧除外) 100000 折旧增加 200000 总固定成本增加 300000 营运利润增加 100000 税收(税率为40%) 40000 税后利润增加 60000 营运净现金流增加 260000
初始投资1000000美元，其中800000美元用于购买新设备，200000美元是运营所需额外增加的营运资金。根据下表可以求出该项目的净现值：
n i PV FV PMT 4 12 ? 200000 260000
计算得：PV=916814(美元)，
NPV=PV-1000000=916814-1000000=-83186(美元)。
可见，该项目的净现值为负，所以不值得投资。$为了计算出当NPV等于0时，每年增加的现金流入量需要进行下列运算：
n i PV FV PMT 4 12 -1000000 200000 ?
解得PMT=287387.55美元。
与每年新增287387.55美元现金流相对应的需要增加的销售量(Q)可以通过下式解出：
现金流增加=净收入增加+折旧增加
=(1-40%)×(400Q-300000)+200000
=287387.55(美元)
解得：(台)，与之最接近的量为1115台。
所以这项生产扩张导致每年增加的销售量为1115台时，增加的现金流才会使投资的净现值为零。