CALL公司的普通股数月来一直按50美元／股左右的价格交易。投资者认为三个月内它仍会保持在这一价位
期权,投资者,美元
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CALL公司的普通股数月来一直按50美元／股左右的价格交易。投资者认为三个月内它仍会保持在这一价位。执行价为50美元的三个月看跌期权售价4美元。 a．如果无风险利率每年10％．执行价50美元的三个月CALL股票看涨期权售价是多少？(无红利支付。) b．投资者如何根据股价变化的预期用看涨期权与看跌期权构建一简单的期权策略？实现这一投资策略需要花费多少钱？投资者在股价朝什么方向变动多大时开始有损失？ c．投资者怎样使用看涨期权、看跌期权和无风险贷款构建资产组合以在到期时获得与股票相同的收益？现在构建这一组合的净成本是多少？
此题为多项选择题。请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
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正确答案：a．根据看跌一看涨平价定理计算得：C=P—S0+[X／(1+rf)T]=4+50-[50／(1．10)1/4]=5．18美元b．销售一个跨式期权即销售看涨和看跌期权来实现期权费收入：5．18+4=9．18美元。如果股票的最终价格为50美元那么两种期权都将没有价值并且利润将为9．18美元。由于在其他任何股票价格下投资者将必须支付看涨期权或看跌期权所以9．18美元是可能获取的最大利润。在利润变为负数以前股票价格可以在任一方向上变动9．18美元。c．购买看涨期权销售看跌期权借出：50／(1．10)1/4美元收益如表20—10所示。