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假定去年某公司支付每股股利1.80元 预计在未来日子里该公司股票的股利按每年5%的速率增长。假定必

财经类 股利,假定,速率 已帮助 人

假定去年某公司支付每股股利1.80元，预计在未来日子里该公司股票的股利按每年5%的速率增长。假定必要收益率是11%，该股票的实际价值为（）

A，16.4元

B，40元

C，36元

D，31.5元

热搜：优先股股利是税后支付,故其成本一般高于债券成本

答案解析

难度★★☆ 搜索

  • 正确答案：D
    本题是我们课本上的一道练习题，难度超纲。有许多学员提问过，我们在这里做出解析，但不要求掌握。按股利贴现模型，股票价值等于它未来能带来的现金流折现之和。本题中可将该股票视为无限期持有，即公式中的期限n等于无穷大，于是需要将未来无限期股利折现。V=[1.80（1+5%）] / （1+11%）+ [1.80（1+5%）2] / （1+11%）2+ [1.80（1+5%）3] / （1+11%）3 + 。。。。。。无限期，这就需要用等比数列求和公式，即V = [1.80（1+5%）] / （11%-5%）= 31.5。