某投资者在7月份以800点的权利金卖出一张11月到期 执行价格为8 900点的恒指看 涨期权。同时
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某投资者在7月份以800点的权利金卖出一张11月到期，执行价格为8 900点的恒指看 涨期权。同时，他又以300点的权利金卖出一张11月到期，执行价格为8 500点的恒指 看跌期权，该投资者当恒指为（ ）点时，能够获得300点的赢利。
A. 7 700 B. 7 800
C. 9 700 D. 9 900
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答案：AC
假设恒指为X时，可得300点赢利。第一种情况：当x8 900，此时卖出的看跌期权不会被行权，而卖出的看涨期权则会被行权，800 + 300 + 8 900 —x=300，从而得出 x=9 700。