7月1日 某投资者以100点的权利金买人一张9月份到期 执行价格为10 200点的恒生 指数看跌期
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7月1日，某投资者以100点的权利金买人一张9月份到期，执行价格为10 200点的恒生 指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10 000点 的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（ ）点。
A. 200 B. 180
C. 220 D. 20
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答案：C
期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。①权利金 收益=—100+120 = 20;②买入看跌期权，价越低蠃利越多，即10 200以下；卖出看跌期权的 最大收益为权利金，低于10 000点会被动履约。两者综合，价格为10 000点时，投资者有最大 可能赢利，期权履约收益=10 200-10 000 = 200。因此合计收益=20 + 200 = 220。