假定标的物为不支付红利的股票 其现在价值为100美元 股票价格可能上涨的幅度为35% 可能下跌的幅
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假定标的物为不支付红利的股票，其现在价值为100美元，股票价格可能上涨的幅度为35%,可能下跌的幅度为30%,看涨期权的行权价格为100美元，无风险率为8%。根据一阶段的二叉树模型，计算问题。
一阶段后期权的价值为（ ）美元。
A. c+ = 35； c- = 0 B. c+ = 0；c-= 0
C. c+= 35; c- = 12.5 D. c+ = 62.5; c—= 40
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答案：A
。根据一阶段的二叉树模型，S+ = Su= 100x1.35 = 135 (美元）； S- = Sd = 100X0.70 = 70(美元）；这样，U = 1.35; d = 0.70，那么一阶段后期权的价值为：
c+ = Max ( 0, S+ — X ) = Max ( 0，135 — 100 ) = 35 (美元）。 c- = Max ( 0，S- - X ) = Max ( 0, 70 - 100 ) = 0 (美元）。