某公司拟进行股票投资 计划购买A B C三种股票 并分别设计了甲乙两种投资组合。已知三种股票的β系
某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。
已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%;乙种投资组合的风险收益率为 3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为8%。
要求：
(1)根据A、B、C股票的p系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。
(2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
(3)计算甲种投资组合的被β系数和风险收益率。
(4)计算乙种投资组合的（3系数和必要收益率。
(5)比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。（2005年）
-
(1) A股票的β 1，说明该股票所承担的系统风险大于市场投资组合的风险（或A股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的1.5倍） B股票的β = 1，说明该股票所承担的系统风险与市场投资组合的风险一致（或B股票所承担的系统风险等于市场投资组合的风险）
C股票的β 1，说明该股票所承担的系统风险小于市场投资组合的风险（或C股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的0. 5倍）
(2) A股票的必要收益率=8% + 1.5 x (12% -8% ) = 14%
(3)甲种投资组合的β系数=1.5 x50% +1.0 x30% +0.5 x20% =1. 15
甲种投资组合的风除收益率=1. 15 x (12% -8% ) =4.6%
(4)乙种投资组合的β系数=3.4%/ (12% -8% ) =0.85
乙种投资组合的必要收益率=8% +3. 4% = 11.4%
或者：乙种投资组合的必要收益率=8% +0.85 x (12% -8%) =11.4%
(5)甲种投资组合的β系数（1.15)大于乙种 投资组合的β系数（0.85)，说明甲投资组合的系统风险大于乙投资组合的系统风险。