某投资项目需3年建成 每年年初投人资金80万元 共投人240万元。建成投产之时 需投人营运资金4
资金,年初,摊销
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某投资项目需3年建成，每年年初投人资金80万元，共投人240万元。建成投产之时， 需投人营运资金40万元，以满足日常经营活动需要。生产出A产品，估计每年可获营 业利润100万元。固定资产使用年限为5年，使用后第3年年末预计进行一次改良，估 计改良支出90万元，分两年平均摊销。另外，使用后第4年初，需要追加投人营运资金 20万元。资产使用期满后，估计有变价净收人45万元，采用使用年限法折旧，税法规 定的折旧年限为6年，预计净残值为30万元。项目期满时，垫支营运资金收回。所得税 税率为25%，项目适用的折现率为10%。
要求：
(1)编制投资项目现金流量表：
-
(1)
投资项目现金流量表 单位：万元
(2)净现值
=—80 —80X (P/A, 10%, 2) -40X (P/F, 10%, 3) —110X (P/A, 10%, 2) X (P/F, 10%, 3) +155X (P/F, 10%, 7) +265X (P/F, 10%, 8)
=—80-80X], 7355—40X0. 7513 — 110X1. 7355X0. 7513 + 155X0. 5132+265X0. 4665 = — 189.15 (万元)
(3)年金净流量= — 189. 15/ (P/A,10%, 8) = — 189. 15/5. 3349=—35_ 46 (万元)