已知某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线 现有甲 乙 丙三个方案可供选择。甲方案的现
已知某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。
甲方案的现金净流量为：NCF0=-1000万元，NCF1=O万元，NCF2-6=250万元。
乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，同时垫支200万元营运资金，立即投入生产；预计投产后1~10年每年新增500万元营业收入（不含增值税），每年新增的付现营运成本和所得税分别为200万元和50万元；第10年回收的固定资产余值和营运资金分别为80万元和200万元。
丙方案的现金流量资料如表1所示：
说明：表中“6~10”一列中的数据为每年数，连续5年相等。
该企业所在行业的基准折现率为8%,部分货币时间价值系数如下：
要求：
（I）指出甲方案第2至6年的现金净流量（NCF2-6）属于何种年金形式；
（2）计算乙方案各年的现金净流量；
（3）根据表1的数据，写出表中用字母表示的丙方案相关现金净流量和累计现金净流量（不用列算式）；
（4）计算甲、丙两方案包括筹建期的静态回收期；
（5）计算（P/F, 8%,10）和（A/P，8%,10）的值（保留四位小数）；
（6）计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性；
（7）如果丙方案的净现值为711.38万元，用年金净流量法为企业做出该生产线项目投资的决策。
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（1）甲方案第2至6年现金净流量NCF2-6属于递延年金。
（2）乙方案的现金净流量为：
NCF0=-（800+200）=-1000（万元）
NCF1-9=500-（200+50）=250（万元）
NCF10=（500+200+80）-（200+50）=530（万元）
或：
NCF10=250+（200+80）=530（万元）
（3）表中丙方案用字母表示的相关现金净流量和累计现金净流量如下：
A=税后营业利润+年折旧摊销额=182+72=254（万元）
B=1790+720+280+（-1000）=1790（万元）
由于NCF0-1=-500万元，NCF2-4=税后营业利润+年折旧摊销额=172+72=244（万元）
所以，C=-500+（-500）+244x3=-268（万元）。
（4）甲方案包括投资期的静态回收期= -1000 /250+1 =5（年）
丙方案包括投资期的静态回收期=5+ -14 /254≈5.06（年）
（5） （P/F，8%,10）=1/2.1589≈0.4632
（A/P,8%，10）=1/6,7101≈0.1490
（6）甲方案的净现值=-1000+250X[（P/A,8%,6）-（P/A,8%,1）]=-1000+250X（4.6229-0.9259）=-75.75（万元）
乙方案的净现值=-1000+250X（P/A,8%,10）+280x（P/F,8%,10）=-1000+250x6.7101+280xO.4632=807.22（万元）
因为：甲方案的净现值为-75.75万元，小于零。
所以：该方案不可行。
因为：乙方案的净现值为807.22万元，大于零。
所以.：该方案具备可行性。
（7）乙方案的年金净流量=807. 22x0.M90=120.28（万元）
丙方案的年金净流量=711.38x0.1401=99.66（万元）
因为：乙方案的年金净流量120.28万元大于丙方案的年金净流量99.66万元。
所以：乙方案优于丙方案，应选择乙方案。