M公司发行了甲股票 刚刚支付的股利为1元 预计似后各年将按固定股利支付率发放股利 保持税后利润的增
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M公司发行了甲股票，刚刚支付的股利为1元，预计似后各年将按固定股利支付率发放股利，保持税后利润的增长率6%不变，假设目前的无风险 报酬率为4%，市场平均报酬率为14%，甲股票的β系数为1.2，那么甲股票目前的价值是（ ）元 。
A.16 B.14 C.12.12 D.10.6
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答案：D
甲股票的股权资本成本＝4%＋1.2×（14%－4%）＝16%，按固定股利支付率发放股利，那么股利增长率等于税后利润的增长率6%，增长率保持不变，所以是固定增长股票的模型，股票价值＝1×（1＋6%）/（16%－6%）＝10.6（元）。