M公司发行了甲股票 刚刚支付的股利为1元 预计以后各年将按固定股利支付率发放股利 保持税后利润的增
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M公司发行了甲股票，刚刚支付的股利为1元，预计以后各年将按固定股利支付率发放股利，保持税后利润的增长率6%不变，假设目前的无风险报酬率为4%，市场平均报酬率为14%，甲股票的B系数为1.2，那么甲股票目前的价值是()元。
A．16
B．14
C．12.12
D．10.6
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答案：D
【解析】甲股票的股权资本成本=4%+1.2×（14%-4%）=16%，按固定股利支付率发放股利，那么股利增长率等于税后利润的增长率6%，增长率保持不变，所以是固定增长股票的模型，股票价值=1×(1+6%)／（16%-6%)=10.6（元）。