某公司息税前利润为400万元 资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为6% 证券市场平均报
账面,税前,报酬
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某公司息税前利润为400万元，资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为6%，证券市场平均报酬率为10%，所得税率为25%。债务市场价值(等于债务面值)为600万元时，债务税后资本成本率为9%(假定不考虑发行费用)，股票的β为1.8，则在公司价值分析法下，权益资本的市场价值为( )万元。
A.2545.45
B.1965.91
C.1645.45
D.1863.64
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答案：D
权益资本成本=6%+1.8×(10%一6%)=13.2%，股票市场价值=[400-600×9%/(1-25%)]×(1-25%)/13.2%=1863.64(万元)