一个投资人持有甲公司的股票 投资必要报酬率为12%。预计甲公司未来2年股利将高速增长 增长率为
股利,公司,投资人
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一个投资人持有甲公司的股票，投资必要报酬率为12%。预计甲公司未来2年股利将高速增长，增长率为18%。第3年降为12%，在此以后转为正常增长，增长率为10%。公司最近支付的股利是2元，则该公司股票价值为()元
A、130.65
B、128.29
C、115.56
D、117.56
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【答案】B。解析：第1年股利=2×(1+18%)=2.36(元);第2年股利=2×(1+18%)2=2.78(元);第3年股利=2.78×(1+12%)=3.11(元)。股票价值=2.36×(P/F，12%，1)+2.78×(P/F，12%，2)+3.11×(P/F，12%，3)+3.11×(1+10%)/(12%-10%)×(P/F，12%，3)=2.36×0.8929+2.78×0.7972+3.11×0.7118+3.11×(1+10%)/(12%-10%)×0.7118=128.29(元)。