假设甲公司股票的现行市价为20元 有1股以该股票为标的资产的看涨期权 执行价格为22.25
期权,市价,标的
已帮助 人
假设甲公司股票的现行市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为22.25元。到期时间为8个月，分为两期，每期4个月，每期股价有两种可能：上升25%或下降20%。无风险利率为每个月0.5%。
要求：
（1）计算8个月后各种可能的股票市价以及期权到期日价值；
（2）按照风险中性原理计算看涨期权的现行价格。
热搜：甲公司为增值税一般纳税人
-
正确答案：
(1)Suu=20×(1+25%)×(1+25%)=31.25(元)
Cuu=Max(0，31.25-22.25)=9(元)
Sdd=20×(1-20%)×(1-20%)=12.8(元)
Cdd=Max(0，12.8-22.25)=0(元)
Sud=20×(1+25%)×(1-20%)=20(元)
Cud=Max(0，20-22.25)=0(元)
(2)期望回报率=0.5%×4=上行概率×25%-(1-上行概率)×20%
2%=上行概率×45%-20%
解得：上行概率=0.4889
下行概率=1-O.4889=0.5111
Cd=(0.4889×O+0.5111×O)/(1+2%)=O(元)
Cu=(0.4889×9+0.5111×o)/(1+2%)=4.314(元)
Co=(0.4889×4.314+0.5111×O)/(1+2%)=2.07(元)
即看涨期权的现行价格为2.07元。