某公司欲投资购买A B c三种股票构成证券组合 它们目前的市价分别为10元／股 16元／股和4
某公司欲投资购买A、B、c三种股票构成证券组合，它们目前的市价分别为10元/股、16元/股和4元/股，它们的卢系数分别为1.1、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为50%、40%、10%，上年的股利分别为2影股、1.4元/股和1.35元/股，预期持有B、C股票每年可分别获得稳定的股利，持有A股票每年获得的股利逐年增长率为5%，若目前的市场收益率为14%，无风险收益率为4%。
要求：
(1)计算投资A、B、c三种股票投资组合的风险收益率；
(2)按照资本资产定价模型分别计算投资A股票、B股票、c股票的必要收益率；
(3)计算投资组合的必要收益率；
(4)分别计算A股票、B股票、c股票的内在价值；
(5)判断该公司应否投资A、B、c三种股票；
(6)如果选择投资A股票，估计1年后其市价可以涨到11元/股，计算若持有1年后将其出售，A股票的持有期收益率；
(7)如果选择投资c股票，投资当日的开盘价为4.2元/股，收盘价为4.6元/股，请计算c股票的本期收益率。
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正确答案：
(1)投资组合的β系数=50％×1.1+40％× 1.0+10％×0.5=1
投资组合的风险收益率=1×(14％-4％)=10％
(2)投资A股票的必要收益率=4％+1.1 ×(14％-4％)=15％
投资B股票的必要收益率=4％+1.0×(14％-4％)=14％
投资C股票的必要收益率=4％+0.5 ×(14％-4％)=9％
(3)投资组合的必要收益
=4％+1.0×(14％-4％)=14％
(4)A股票的内在价值=2×(1+5％)／(15％-5％)=21(元/股)
B股票的内在价值=1.4／14％=10(元/股)
C股票的内在价值=1.35／9％=15(元/股)
(5)由于A、C股票目前的价值高于其市价，所以A、C股票应投资；由于B股票目前的市价高于其内在价值，所以B不应投资。
(6)预期股利=2 ×(1+5％)=2.1(元／股)
A股票的持有期收益率=[2.1+(11-10)]／10×100％=31％
(7)C股票的本期收益率=1.35／4.6 × 100％=29.35％