买进执行价格为900美分/蒲式耳的芝加哥期货交易所（CBOT) 3月大豆看跌期权 权利金为13.
权利金,美分,芝加哥
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买进执行价格为900美分/蒲式耳的芝加哥期货交易所（CBOT) 3月大豆看跌期权， 权利金为13.5美分/蒲式耳，卖出执行价格为930美分/蒲式耳的CBOT 3月大豆看跌期权， 权利金为25.6美分/蒲式耳，该交易的损益平衡点为（）美分/蒲式耳。
A. 940 B. 917.9 C. 908.9 D. 948.9
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答案：B
。由题干可知该交易为牛市看跌期权垂直套利。根据公式可得：最 大收益为净权利金：25.6 -13.5 = 12.1 (美分/蒲式耳）；最大风险=(高执行价格-低执 行价格）-最大收益=(930 - 900) - 12.1 = 17.9 (美分/蒲式耳）；损益平衡点=低执行价格+最大风险=900 + 17.9 = 917.9 (美分/蒲式耳）或高执行价格-最大收益=930 -12.1 = 917.9 (美分/蒲式耳）。