买进执行价格为960美分/蒲式耳的芝加哥期货交易所（CBOT) 5月大豆看跌期权 权利金为44.
权利金,美分,芝加哥
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买进执行价格为960美分/蒲式耳的芝加哥期货交易所（CBOT) 5月大豆看跌期权, 权利金为44.1美分/蒲式耳，卖出执行价格为920美分/蒲式耳的CBOT大豆看跌期权，权 利金为36.1美分/蒲式耳，该交易损益平衡点为（ ）美分/蒲式耳。
A. 909 B. 952C. 949 D. 940
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答案：B
【答案详解】B。该交易为熊市看跌期权垂直套利。根据公式：最大风险=净权利金； 最大收益=(高执行价格一低执行价格）一净权利金；损益平衡点=低执行价格+最大收 益或高执行价格一最大风险。则：最大风险=44.1 一 36.1 =8 (美分/蒲式耳）；最大收益 =(960 — 920 ) — 8 = 32 (美分/蒲式耳）；损益平衡点=920 + 32 = 952 (美分/蒲式耳） 或960 — 8 = 952 (美分/蒲式耳）。