某公司息税前利润为600万元 公司适用的所得税税率为25% 公司目前总资金为2000万元 其中75
某公司息税前利润为600万元，公司适用的所得税税率为25%，公司目前总资金为2000万元，其中75%由普通股资金构成，股票账而价值为1500万元，25由债券资金构成，债券账面价值为500万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以稠整。经咨询调查，目前债务利息和权益资本的成本情况见表1：
要求：
(1)填写表1中用字母表示的空格。
(2)填写表2公司市场价值与企业加权平均资本成本（以市场价值为权重）中用字母表示的空格。
(3)根据表2的计算结果，确定该公司最优资本结构。
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(1)根据资本资产定价模型：
A =6% +1.3×(16% -6%) =19%
B=(20.2%-6%)11.42+6%=6%
C=6%
D =6%+2×（16%-6%)=26%
【该题针对“权益资本成本”知识点进行考核】
(2)【答案】
E=净利润／股票资本成本=(600-500×8%)×(1-25% )/19% =2210.53（万元）
F =500 +2 210.53 =2710.53（万元）
G =8%×(1-25%) =6%
H=A= 19%
I= 6%×18. 45%+19%×81.55%= 16.60%
J=(600-1250×14%)×(1- 25%)／26% =1225.96（万元）
K=1225.96+1250=2475.96（万元）
L =1250/2475.96=50.49%
M = 1225.96/2475.96 = 49.51%
N =14%x (1-25%) =10.5%
O=D =26%
P= 10.5%×50.49%+ 26%×49.51%=18.17%
【该题针对“公司价值”、“企业加权平均资本成本”知识点进行考核】
(3)
【答案】由于负债资金为500万元时，企业价值最大同时加权平均资本成本最低，所以目前的结构为公司最优资本结构，不应调整。
【该题针对“公司价值”、“企业加权平均资本成本”知识点进行考核】