A公司上年销售收入为5000万元 净利400万元 支付股利200万元。上年末有关资产负债表资料如下
A公司上年销售收入为5000万元，净利400万元，支付股利200万元。上年末有关资产负债表资料如下:(单位:万元)
根据A公司财务部门测算，上年末流动资产中有80%与销售收入同比例变动，上年末流动负债中有60%与销售收入同比例变动。要求:回答以下互不相关的问题:
(1)若A公司计划本年度销售净利率和股利支付率保持不变，预计今年实现销售额8000万元，并为此需添置一条新的生产线，预计总价款为500万元，预测A公司需要从外部筹集的资金量。
(2)若A公司本年度放弃添置生产线的计划，并且既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率保持不变，计算今年可实现的销售额。
(3)今年预计销售额为6000万元，A公司预测今年最多可以获得外部融资额504万元，在销售净利率不变的情况下，A公司今年最多可以支付多少股利？
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【答案】（1）敏感资产=7000x80%=5600（万元）敏感资产销售百分比=（5600/5000）x100%=112%敏感负债=3000x60%=1800（万元）敏感负债销售百分比=（1800/5000）×100%=36%方法一：销售增长率=[（8000-5000）/5000]x100%=60%预计资金需求增长额=（5600-1800）x60%+500=（112%-36%）x3000+500=2780（万元）销售净利率=（400/5000）x100%=8%股利支付率=（200/400）x100%=50%预计利润留存额=8000x8%x（1-50%）=320（万元）外部融资需要量=2780-320=2460（万元）方法二：敏感性资产的增加=（8000-5000）x112%=3360（万元）敏感性负债的增加=（8000-5000）×36%=1080（万元）预计资金需求增长额=3360-1080+500=2780（万元）销售净利率=（400/5000）x100%=8%股利支付率=（200/400）x100%=50%预计利润留存额=8000x8%x（1-50%）=320（万元）外部融资需要量=2780-320=2460（万元）（2）若A公司既不发行新股也不举借新债，即：外部融资需求=0，资金需求增长额完全由预计增加的留存收益（利润留存额）融资，设销售增长率为g，则有：（5600-1800）xg-5000×（1+g）×8%×（1-50%）=0解得：g=5.56%预计今年可实现的销售额=5000×（1+5.56%）=5278（万元）（3）销售增长率=（6000-5000）/5000=20%资金需求增长额=（5600-1800）x20%=760（万元）预计所需利润留存额=760-504=256（万元）预计实现净利润=6000x8%=480（万元）预计最多可支付的股利=480-256=224（万元）