综合题甲公司研制成功一台新产品 现在需要决定是否大规模投产 有关资料如下：（1）公司的销售部门预计
综合题
甲公司研制成功一台新产品，现在需要决定是否大规模投产，有关资料如下：（1）公司的销售部门预计，如果每台定价6万元，销售量每年可以达到10000台；销售量不会逐年上升，但价格可以每年提高2%。生产部门预计，变动制造成本每台4.2万元，每年增加2%；不含折旧费的固定制造成本每年8000万元，每年增加1%。新业务将在2019年1月1日开始，假设营业现金流发生在每年年底。（2）为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为8000万元。该设备可以在2018年年底以前安装完毕，并在2018年年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为5年（折旧按年提取，投入使用当年提取全年折旧），净残值率为5%；经济寿命为4年．4年后该项设备的市场价值预计为1000万元。如果决定投产该产品，公司将可以连续经营4年，预计不会出现提前中止的情况。（3）生产该产品所需的厂房可以用16000万元购买，在2018年年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率5%。4年后该厂房的市场价值预计为14000万元。（4）生产该产品需要的营运资本随销售额而变化，预计为销售额的10%。假设这些营运资本在年初投入，项目结束时收回。（5）公司的所得税率为25%。（6）该项目的成功概率很大，风险水平与企业平均风险相同，可以使用公司的加权平均资本成本10%作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额，并且公司每年有若干新项目投入生产，因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。
要求：
（1）计算项目的初始投资总额，包括与项目有关的固定资产购置支出以及营运资本增加额。
（2）分别计算厂房和设备的年折旧额以及第4年末的账面价值（提示：折旧按年提取，投入使用当前提取全年折旧）。
（3）计算第4年末处置固定资产现金净流量。
（4）编制项目的现金流量表（计算结果填入下方表格中，不用列示计算过程，保留小数点后3位）。单位：万元
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【答案】（1）厂房投资16000万元
设备投资8000万元营运资本投资=6x10000x10%=6000（万元）
初始投资总额=16000+8000+6000=30000（万元）
（2）设备的年折旧额=8000x（1-5%）/5=1520（万元）
厂房的年折旧额=16000x（1-5%）/20=760（万元）
第4年末设备的账面价值=8000-1520x4=1920（万元）
第4年末厂房的账面价值=16000-760x4=12960（万元）
（3）第4年末处置设备引起的税后净现金流量=1000+（1920-1000）x25%=1230（万元）
第4年来处置厂房引起的税后净现金流量=14000-（14000-12960）x25%=13740（万元）
第4年末处置固定资产现金净流量=1230+13740=14970（万元）
（4）
