甲公司是一家上市公司 拟建设一个项目 为解决资金缺口 公司决定在2019年实施股权再融资计划。初步
甲公司是一家上市公司，拟建设一个项目，为解决资金缺口，公司决定在2019年实施股权再融资计划。初步拟定了两个方案：（1）公开增发新股；（2）非公开增发新股。甲公司2016～2018年度部分财务数据如下：
要求：（1）简述上市公司公开增发新股对公司盈利持续性、盈利水平和现金股利分配水平的基本要求并判断增发的可行方案。（2）根据（1）确定的可行方案，按照发行底价作为发行价（假设定价基准日前20个交易日股票交易总额为80000万元，股票交易总量为4000万股，收盘价的平均值为22元），假设共发行4000万股（现金认购），每股面值1元，其中发行费用占筹资总额的2%。计算本次增发导致的股本和资本公积的变化额。
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【答案】（1）最近3个会计年度连续盈利（扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据）；最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%（扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据）；最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。最近3年平均的净资产收益率=（5.97%+4.48%+7.21%）/3=5.89%最近3年以现金方式累计分配的利润=100+400+11000=11500（万元）最近3年实现的年均可分配利润=（2750+7450+23000）/3=11066.67（万元）甲公司最近3个会计年度连续盈利，最近3年以现金方式累计分配的利润占最近3年实现的年均可分配利润的比重大于30%，但是最近3年加权平均净资产收益率低于6%，所以，不符合公开增发新股的条件，应该采用非公开增发。（2）按照规定，非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。定价基准日前20个交易日公司股票均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额／定价基准日前20个交易日股票交易总量=80000/4000=20（元／股），因此，本题中发行价为：20x90%=18（元），募集资金额=4000×18=72000（万元），发行费用=72000×2%=1440（万元），股本增加=4000x1=4000（万元），资本公积增加=72000-4000-1440=66560（万元）。