某企业上年度的普通股和长期债券资金分别为20000万元和8000万元 资本成本分别为16%和9%。
债券,普通股,企业
已帮助 人
某企业上年度的普通股和长期债券资金分别为20000万元和8000万元，资本成本分别为16%和9%。本年度拟发行长期债券2000万元，年利率为9. 016%，筹资费用率为2%;预计债券发行后企业的股票价格为每股18元，每股股利2. 7元，股利增长率为3%。若企业适用的企业所得税税率为25%，则债券发行后企业的加权资本成本为（）。
A. 9.01% B. 13.52%
C. 14. 86% D. 15. 01%
-
答案：C
新发行长期债券的资本成本= [9. 016% X (1 — 25%) / (1-2%)] X 100% = 6.9%,发行债券后，普通股的资本成本= (2.7/18) X100% + 3% = 18%,加权资本成本 =18% X 20000/ (20000 + 8000 + 2000) + 6. 9% X 2000/ (20000 + 8000 + 2000) +9% X 8000/ (20000 + 8000 + 2000) =14.86%。