某企业计划进行某项投资活动 有甲 乙两个投资方案： （1)甲方案原始投资额150万元 其中固定资产投资100万元
投资额,甲方,方案
已帮助 人
某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案：
(1)甲方案原始投资额150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，经营期5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元。年总成本(包括折旧)60万元。
(2)乙方案原始投资额200万元，其中固定资产120万元，流动资金投资80万元。建设期2年，经营期5年，建设期资本化利息10万元，固定资产于建设期期初一次性投入，流动资金于建设期结束时投入，固定资产残值收入10万元；项目投产后，年收入170万元，付现成本80万元(不包括利息)，经营期每年归还利息5万元。固定资产按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点收回，该企业为免税企业，可免交所得税。试分析两方案各年的现金净流量。
-
甲方案：
年折旧＝(100-5)/5＝19(万元)
NCF0＝-150(万元)
NCF1＝(90-60)×(1-0)+19＝49(万元)
NCF2～4＝49(万元)
NCF5＝49+50+5＝104(万元)
乙方案：
年折旧＝(120+10-10)/5＝24(万元)
NCF0＝-120(万元)
NCF1＝0
NCF2＝-80(万元)
NCF3＝170-80＝90(万元)(免税)
NCF4～6＝90(万元)
NCF7＝90+80+10＝180(万元)