现有两个投资项目甲和乙 已知收益率的期望值分别为20％ 30％ 标准离差分别为40％ 54％ 那么（）
现有两个投资项目甲和乙，已知收益率的期望值分别为20％、30％，标准离差分别为40％、54％，那么（）
A．甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度
B．甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度
C．甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度
D．不能确定
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(1)甲项目的预期收益率 ＝20%×0.3+16%×0.4+12%×0.2+2%×0.1＝15% 乙项目的预期收益率 ＝30%×0.3+10%×0.4+5%×0.2－10%×0.1＝13% 甲项目的标准差 ＝[(20%－15%)2×0.3+(16%－15%)2×0.4+(12%－15%)2×0.2+(2%－15%)2×0.1]1/2＝5.16% 乙项目的标准差 ＝[(30%－13Yo)2×0.3+(10%－13%)2×0.4+(5%－13%)2×0.2+(－10%－13%)2×0.1]1/2＝12.49% 甲项目的标准离差率＝5.16%/15%＝0.34 乙项目的标准离差率＝12.49%/13%＝0.96 (2)由于乙项目的标准离差率大于甲项目，所以，乙项目的风险大于甲项目。由于甲项目的预期收益率高于乙项目，即甲项目的预期收益率高并且风险低，所以，该公司应该选择甲项目。 (3)政府短期债券的收益率－无风险利率＝纯粹利率+通货膨胀补偿率 即：4%＝3%+通货膨胀补偿率 通货膨胀补偿率＝1% (4)因为市场是均衡的，所以，必要收益率＝预期收益率＝15%。 必要收益率＝无风险收益率+风险收益率－无风险收益率+风险价值系数(6)×标准离差率 即：15%＝4%+b×0.34 解得：b＝0.32 (5)市场风险溢酬＝证券市场平均收益率－无风险收益率＝9%－4%＝5% 因为资本资产定价模型成立，所以，预期收益率－必要收益率－无风险收益率+口系数×市场风险溢酬。 即：13%＝4%4+乙项目的β系数×5% 解得：乙项目的β系数＝1.8 (6)根据β系数的计算公式可知：乙项目的β系数－乙项目的收益率与市场组合收益率的相关系数×乙项目的标准差肺场组合的标准差 即：1.8＝乙项目的收益率与市场组合收益率的相关系数×12.49%/3% 解得：乙项目的收益率与市场组合收益率的相关系数＝0.43