假设ABC公司股票目前的市场价格为50元 而在一年后的价格可能是60元和40元两种情况。再假定存在
期权,假定,市场价格
已帮助 人
假设ABC公司股票目前的市场价格为50元，而在一年后的价格可能是60元和40元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为50元。投资者可以按10%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。则按照复制原理，下列说法错误的是()。
A:购买股票的数量为50股 B:借款的金额是1818.18元 C:期权的价值为681.82元 D:期权的价值为844元
-
答案：D
购进H股上述股票且按无风险利率10%借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为CO。若股价上升到60元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果：-100*(60-50)=-1000（元），同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H*60-Y*(1+10%)=60H-1.1Y；若股价下降到40元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果为O，同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H*40-Y*(1+10%)=40H-1.1Y。任何一种价格情形，其现金净流量为零。则：60H-1.1Y-1000=0(1)40H-1.1Y-0=0(2)解得：H=50（股），Y=1818.18（元）目前购进H股上述股票且按无风险利率10%借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为C0，其现金净流量=50H-C0-Y=0，则C0=50H—Y=50*50-1818.18=681.82（元）。