某股票现在的市价为10元 有1股以该股票为标的资产的看涨期权 执行价格为10.7元 到期时间是6个
期权,股票,市价
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某股票现在的市价为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为10.7元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升25%，或者下降20%。无风险报酬率为6%，则根据复制组合原理，该期权价值是( )元。
A．3.2 B．0
C．1.8 D．0. 89
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答案：D
假设购买股票数量为x，借款为y元，则有：
如果股价上行：10×(1+25%)x-y×(1+3%)=10×(1+25%) -10.7
如果股价下行：10×(1-20%)x-y×(1 +3%) =0
解方程组可得：x=0.4；y=3. 11
期权价值=组合投资成本= 10×0.4 -3.11=0.89（元）