2.已知：甲公司股票必要报酬率为12%。乙公司2007年1月1日发行公司债券 每张面值1000元
2.已知：甲公司股票必要报酬率为12%。乙公司2007年1月1日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率8%，5年期。
要求回答下列互不相关的问题：
(1)若甲公司的股票未来三年股利为零增长，每年股利为1元／股，预计从第4年起转为正常增长，增长率为5%，则该股票的价值为多少？
(2)若甲公司股票目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10%，预计第1年股利为1元／股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5%，则该股票的投资收益率为多少？
(3)假定乙公司的债券是每年12月31日付息一次，到期按面值偿还，必要报酬率为10%。B公司2010年1月1日打算购入该债券并持有到期，计算确定当债券价格为多少时，B公司才可以考虑购买。
已知：( P/F，12%，3)=0.7118，(P/A, 12%, 3) =2.4018，(P／F,10%,1)=0.9091
( P/F, 10%,2) =0.8264, (P/F,12%, 1)=0.8929,(P/F， 12%, 2)=0.7972, (P/A, 10%, 2) =1.7355
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(1) 【答案】股票价值
=1×(P/A, 12%, 3) +1×(1+5%)／（12% -5%）×(P/F, 12%，3)
=1×2.4018 +15×0.7118
= 13.08（元）
【该题针对“普通股的期望报酬率”知识点进行考核】
(2)
(3)
【答案】债券价值=1000×8%×(P/A，10%, 2) +1000×(P/F, 10%, 2)
= 80×1.7355 +1000×0.8264= 965.24（元）
所以，当债券价格低于965.24元时，B公司才可以考虑购买
该题针对“普通股的期望报酬率”知识点进行考核