公司生产和销售甲 乙两种产品。目前的信用政策为“2/15 n/30” 占销售额60%的客户在折扣期
公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15，n/30”，占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣：不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天（平均数）收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元，平均每件存货的变动成本为50元；乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元，平均每件存货的变动成本为200元。固定成本总额为120万元，平均库存量为销售量的20%，平均应付账款为存货平均占用资金的30%。如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”，预计不会影响坏账损失、产品的单价、单位变动成本、每件存货的平均变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%;不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天（平均数）收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。固定成本总额为130万元，平均库存量为销售量的25%，平均应付账款为存货平均占用资金的40%。该公司应收账款的资金成本为12%。要求：（1）假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息（一年按360天计算，计算结果以万元为单位）；（2）假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息：（3）计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。
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【答案】（1）不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息：平均收现期=60%×15+40%×80%×30+40%x20%x40=21.8（天）应收账款应计利息=4x100/360x21.8x60/100x12%+2x300/360x21.8x240/300x12%=5.23（万元）存货占用资金的应计利息=（4x20%x50+2x20%x200）x12%=14.4（万元）平均应付账款应计利息=（4x20%x50+2x20%x200）x30%x12%=4.32（万元）（2）改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息：平均收现期=70%x10+30%x50%x20+30%x50%x40=16（天）甲产品销售额占总销售额的比重-4x100/（4x100+2x300）=40%乙产品销售额占总销售额的比重=2x300/（4x100+2x300）=60%应收账款应计利息=1200×40%/360x16×60/100x12%+1200×60%/360x16×240/300×12%=4.61（万元）存货占用资金的应计利息=（1200×40%/100x25%x50+1200x60%/300x25%x200）×12%=21.6（万元）平均应付账款应计利息=（1200x40%/100x25%x50+1200x60%/300x25%x200）×40%×12%=8.64（万元）（3）每年损益变动额：增加的收入=1200-（4x100+2x300）=200（万元）增加的变动成本=（1200x40%x60/100-4x60）+（1200×60%×240/300-2×240）=144（万元）增加的现金折扣=1200x70%x5%-（4x100+2x300）x60%x2%=30（万元）增加的应收账款应计利息=4.61-5.23=-0.62（万元）增加的应付账款节省的利息=8.64-4.32=4.32（万元）增加的存货占用资金利息=21.6-14.4=7.2（万元）增加的固定成本=130-120=10（万元）增加的收账费用=1200x30%x50%x10%-（4x100+2x300）x40%x20%x10%=10（万元）增加的坏账损失=0增加的税前收益=200-144-30-（-0.62）-10+4.32-7.2-10=3.74（万元）由于信用政策改变后增加的税前收益大于零，所以，公司应该改变信用政策。