2010年1月26日 某投资者在芝加哥期货交易所买进执行价格为820美分/蒲式耳的 5月大豆看涨期
美分,芝加哥,权利金
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2010年1月26日，某投资者在芝加哥期货交易所买进执行价格为820美分/蒲式耳的 5月大豆看涨期权，权利金为61.5美分/蒲式耳，同时，卖出执行价格为850美分/蒲式耳的 5月大豆看涨期权，权利金为50美分/蒲式耳，该交易的损益平衡点为（）美分/蒲式耳。
A. 829.5 B. 809.5 C. 820 D. 831.5
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答案：D
。由题干可知该交易为牛市看涨期权垂直套利。根据公式可得：最大风险=净权利金=收取的权利金一支出的权利金=61.5 — 50 = 11.5 (美分/蒲式耳）; 最大收益=(高执行价格一低执行价格）一最大风险=(850 - 820) - 11.5 = 18.5 (美分 /蒲式耳）。风险与收益之和等于执行价格之差。损益平衡点为：低执行价格+最大风险（或高执行价格一最大收益）=820 + 11.5 (或850 — 18.5 ) = 831.5 (美分/蒲式耳）。