【计算题】明珠公司目前发行在外的普通股为100万股 每股面值1元 并发行利率为10%的债券40万元。该公
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【计算题】明珠公司目前发行在外的普通股为100万股，每股面值1元，并发行利率为10%的债券40万元。该公司拟为一个汽车配件项目融资500万元，该项目投产后每年的息税前利润增加到200万元。现有两个筹资方案可供选择: 方案一:按12%的利率发行债券500万元。 方案二:按每股20元的价格发行新股。公司适用所得税税率为25%。思考题: （1)计算两个方案的每股利润。 （2) 计算两个方案的每股利润无差别点的息税前利润。 （3) 计算两个方案的财务杠杆系数。 （4) 判断哪个方案最佳。
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B 每股净利＝200/100＝2(元/股)，所以选项A正确；公司实行固定股利支付政策，2011年每股股利等于2010年每股股利，则2011年每股股利为0．4元，所以选项B不正确，选项C正确；市盈率＝每股市价/每股收益(每股净利)＝20/2＝10，所以选项D正确。